近日，兴银理财宣布发行2021年度首款固定收益类私募封闭式ESG(环境、社会和公司治理)理财产品。该产品面向兴业银行高净值零售客户及私行客户销售，募集资金近2亿元，资金专项用于昆明市滇池水污染治理项目。
这是近期银行理财子公司争相发行ESG主题理财产品的一个缩影。在碳达峰、碳中和目标指引下，资产管理机构发展绿色资产管理业务，既是践行绿色发展理念的体现，也有望获得良好的投资回报。当前，我国绿色资产管理业务发展已驶入快车道。
银行理财子公司发力ESG主题产品
近期，多家银行理财子公司发行了ESG相关产品。中国理财网近日发布的数据显示，银行理财子公司发行的产品中，涉及ESG的产品近30款，发行机构包括青银理财、华夏理财、农银理财、建信理财、兴银理财、光大理财和中银理财等，产品投资类型涉及固收类、混合类及权益类。
从资金投向看，债券型资产占据了ESG主题理财产品资产配置的首位。据普益标准分析，固定收益类ESG主题理财产品重点投资标的包括绿色债券、绿色ABS以及ESG表现良好企业的债权类资产，覆盖了节能环保、生态保护、清洁能源、乡村振兴、民生领域等重点领域。纯权益类产品则选取了光伏、电动汽车、汽车电子等未来成长空间较大、估值合理的行业进行重点配置。
业内人士分析认为，因ESG理念整合了环境、社会和公司治理三个维度，将ESG理念纳入到理财产品管理流程中，积极开发ESG主题理财产品，有助于银行在实现投资收益、加强风险管理、满足监管要求和提升差异化竞争力的同时，实现自身的可持续发展。
“银行践行ESG投资理念，一方面有助于创新业务模式，促进机构转型;另一方面有助于提升投资收益，加强风险管理;此外，也有助于构建差异化竞争优势，提升竞争力。”中央财经大学绿色金融国际研究院副院长施懿宸表示。
“传统的投资策略对于企业的投资评估主要集中在企业的基本面，尤其是企业的盈利能力及财务状况等相关指标，而ESG可以触及到更多传统策略无法触及的层面。ESG可以为投资者提供更多信息作为投资决策依据，有助于培养投资者长期投资、价值投资的理念。” 建信理财相关负责人表示。
ESG投资成资管业务新蓝海
疫情发生以来，ESG理念被更多全球投资者认可和关注。据普益标准统计，截至2020年年底，美国责任投资规模接近17.1万亿元，同比增长42%，可持续投资占资产管理总规模的33%;2020年三季度，亚洲可持续基金规模季度增长率高达75%，其中，日本增长160%。2020年年底，我国可持续投资基金总规模超过1172亿元，数量达到124只，分别较2019年年底增长58%、12%。
与此同时，投资者对上市银行的ESG关注度显著上升。“一方面，投资者对于ESG方面的相关调研、交流、咨询量较往年成倍增加;另一方面，投资者关注的焦点集中在是否公开提出减碳目标或作出相关承诺、是否发布单独的环境信息披露报告、是否公开资产碳排放数据等。”普益标准首席经济学家王鹏表示。
当下，ESG投资是一片新蓝海已成为银行业共识。不过，业内人士分析认为，国内资管行业在发展ESG投资方面还面临不少阻碍，主要表现为ESG评级体系以及机构ESG信息披露不完备、实践应用程度较低等问题。
兴业银行副行长陈信健日前表示，为更好发挥ESG作用，使其真正成为银行业高质量发展的“金钥匙”，需加快推进完善ESG整体制度框架和信息披露制度，加强ESG数据基础设施建设，丰富深化ESG投资市场。
“鉴于现阶段市场中的ESG理财产品主要为固定收益类，银行需要进一步创新ESG投资方式，加强权益类产品的研究开发，深入挖掘民生、环保、普惠、养老等重点领域高质量发展需求。同时，银行还需要提升自身在ESG领域的投研能力和对投资资产的管理能力，加强底层标的资产的ESG相关数据获取、处理方法和分析工具的开发和运用，从而为打造多种类型ESG理财产品提供坚实基础。此外，加强宣传教育力度、培育负责任投资者也很重要。” 施懿宸表示。
绿色资管业务发展前景广阔
目前，我国绿色资管业务正处于起步阶段且规模较小。展望未来，由于资管业务形式灵活多样，业内普遍认为，资管行业在践行绿色发展理念方面最具金融创新活力和发展空间。
兴银理财总裁顾卫平认为，随着金融供给侧结构性改革的深化，以资管为代表的直接融资比重不断提高是必然趋势，在推动绿色金融发展方面，资管行业责任重大、发展空间广阔。
“资管的特殊地位，能够为绿色融资提供更加灵活多样的工具和手段。资管机构可以投资绿色债券、绿色ABS、绿色项目融资，开展ESG股票投资，并通过PE/VC满足低碳技术和企业风险资本投资需求，能够在金融、科技、资本、产业、绿色方面形成良性互动。随着碳交易市场的建立，资管机构还可以参与碳排放权的抵押融资和直接投资，引导更多社会资本进入绿色领域。” 顾卫平表示。
业内人士建议，开展绿色资管业务不仅包括发行ESG绿色资管产品，更重要的是关注所管理的资产在多大程度上符合ESG标准，通过以点带面，促进整个资管行业向绿色发展转型。
“一方面，要加强投资研究，把ESG的理念、方法引入到研究投资体系中;另一方面，要构建绿色投资生态圈。绿色投资涉及到资产方、资管机构和投资者，需要各方共同努力。”顾卫平建议，对于资产方，要推动量化合理的数据信息披露以及规范的社会责任报告。按照碳达峰、碳中和目标要求，追寻企业生产经营的碳足迹，做好大数据的积累、挖掘、披露。对于资管机构，要加强投资策略、投资组合的公开透明。对于投资者，资管机构要加强沟通和教育，让投资者了解绿色投资和ESG投资理念以及风险收益的特征。
