继政策底确立之后，A股市场的估值底基本得到确立

继股市政策底确立之后，A股市场的估值底也基本上得到了确立。截至目前，以上证50、沪深300为代表的主要市场指数，无论是在PE数值，还是在PB数值上，都已经处于历史估值底部区域。假如市场进一步探底，那么A股市场的估值优势也就更加明显了，时下的A股已基本上完成了政策底与估值底的探索阶段。

既然政策底与估值底先后得到了确立，叠加市场单日成交量再创新低的因素，实际上意味着市场距离真正的低点已经不远了，或者反映出当前A股市场已经处于历史大底部区域。不过，考虑到内外部环境的因素，这一轮股市筑底周期可能会稍长一些，但在历史底部区域震荡筑底，实则更考验投资者的投资耐心。

与前两年相比，今年全球市场的避险需求显著升温。从今年以来的市场表现分析，包括黄金、大宗商品、稀缺金属以及高股息率优质资产等，它们的整体走势明显强势于市场中大多数的资产。

此外，有更多的投资者，更愿意持有现金资产，或者提前偿还房贷，这也是一种比较稳妥的投资策略。

从A股市场主要指数的角度出发，在历史估值底部附近，再大幅下行的空间应该不大了。继政策底、估值底先后得到确立之后，市场也许会等待一个市场底的确立。市场有可能走出2012年至2014年的底部震荡筑底行情，并最终以时间换空间的形式完成市场底的探索过程。